Как строить пассивную торговлю без гуру и круглосуточных графиков? С помощью Wheel-стратегии (Колесо) — это метод спокойной торговли акциями и опционами, когда ты:
- Продаёшь опционы Put, получая премию
- Если актив не падает — забираешь премию и повторяешь
- Если актив упал и тебе «привезли» акции по страйку — начинаешь продавать Call на эти бумаги, тоже получая премию
- Когда акции забирают по Call — снова начинаешь с продажи Put
Цикл по кругу — как колесо.
Как это работает на практике
Пример на Мосбирже:
Допустим, ты выбрал акцию ВТБ (дёшевая, ликвидная, опционы есть)
- Продаёшь опцион Put со страйком чуть ниже текущей цены
- Получаешь премию
- Если цена выше страйка в день экспирации — оставляешь премию себе
- Если акции упали и тебе их «привезли» (присвоили по страйку)
- Покупаешь их по выгодной цене
- Продаёшь Call на купленные акции
- Получаешь премию
- Если акции выросли и их забрали — фиксируешь прибыль по акциям + премию
- Если не выросли — оставляешь акции и продолжаешь катить Call
И так по кругу.
Чем Wheel удобна для работающих людей
- Не нужно сидеть у монитора целый день
- Решения принимаешь раз в несколько дней — при выставлении опционов
- Используешь только ликвидные бумаги и простые опционы
- Можно адаптировать объём позиции под свой депозит
Какие акции подходят для Wheel на Мосбирже
- Газпром
- Сбербанк
- Лукойл
- Норникель
- ВТБ
- Яндекс (если доступен)
Главное: чтобы по этим акциям были опционы с премией и ликвидностью
Какие риски
- Если рынок упал сильно — придётся купить бумагу по страйку, который уже выше текущей цены.
Но это нормально, ты изначально выбираешь бумаги, которые готов держать в портфеле. - Если рынок долго стоит — можно недополучать премию, но зато низкие убытки.
Как Wheel приносит деньги
Основной заработок: постоянное получение премий за продажу опционов
Вторичный доход: рост цены акций (или их выкуп по выгодной цене)
Минимальный депозит
Так как опционы на Мосбирже привязаны к лоту акций (обычно 1, 10 или 100 штук), считай так:
(Страйк опциона × размер лота) + гарантийное обеспечение брокера
Итоговая шпаргалка
| Этап | Что делаешь |
|---|---|
| Продаёшь Put | Получаешь премию |
| Если цена выше страйка | Премия твоя, повторяешь |
| Если ниже — покупаешь акции | По страйку |
| Продаёшь Call на купленные акции | Получаешь премию |
| Если акции выросли — их забрали | Фиксируешь прибыль |
| Если не выросли — оставляешь | И продолжаешь катить Call |
Как подобрать оптимальный страйк и дату экспирации для Wheel-стратегии
Чтобы получать премию, а не ловить геморрой придется заморачиваться со страйками и сроками.
Wheel-стратегия — это цикл из двух этапов:
- Продаём пут-опционы, чтобы получить премию или купить акции по выгодной цене.
- Если акции попали на счёт — начинаем продавать по ним колл-опционы.
Профит в том, чтобы на каждом этапе Wheel получать премию. А чтобы премия была нормальной, а риски контролируемыми, нужно уметь подбирать адекватные страйки и экспирации.
Как выбрать оптимальный страйк для продажи пут-опциона
Когда продаёшь пут, важно:
- Получить достойную премию
- Минимизировать шанс попасть в деньги, если не хочешь забирать акции.
Основные критерии:
- Ближе к деньгам (ATM) — высокая премия, но выше риск исполнения
- Слегка вне денег (OTM) — премия поменьше, но выше шанс не попасть под исполнение
На что смотреть:
- Дальность страйка от текущей цены:
- 5–10% ниже текущей цены — премия уже нормальная, а риск умеренный
- 10–15% — премия маленькая, риск ещё меньше, но и доход почти никакой
Лайфхак:
Если ты готов купить акции в долгосрок — можно ставить страйк поближе к цене (2–5%), чтобы получить большую премию или купить по устраивающей цене. Оптимально для работающего человека — продавать Путы со страйком на 2-4% ниже текущей цены. А после покупки акции — продавать Коллы на 2-3% выше цены покупки.
Как выбрать оптимальный страйк для продажи колл-опциона
Когда у тебя на руках уже есть акции после продажи пута:
- Страйк ставим чуть выше средней цены покупки (обычно +5–10%), чтобы не отдать бумагу задёшево.
- Если рынок растёт и есть шанс на быстрый рост — ставим страйк выше, жертвуя премией, зато увеличивая возможную прибыль от продажи акции по выгодной цене.
Пример:
Ты купил акции по 150 ₽, продаёшь колл со страйком 155–160 ₽. Так ты либо заберёшь премию, либо продашь акцию дороже.
Как выбрать дату экспирации
На Мосбирже опционы на акции истекают каждую среду.
Выбирай дату в зависимости от задач:
- На ближайшую среду (еженедельные опционы) — меньше премия на коротком сроке, быстрее цикл
- На месяц вперёд (ежемесячные опционы, среда перед третьим четвергом) — меньше хлопот, ниже риск резкой волатильности, большая премия, но дольше держать риск.
Для работающего удобнее еженедельные опционы: можно каждый понедельник или вторник выставлять новые позиции, не зависеть от месяца.
Совет для работающих:
Wheel проще вести на краткосрочных опционах (1–3 недели) — легче следить, быстрее оборачивается капитал, можно оперативно корректировать стратегию.
Как оценивать премию и риск
Что учитывать:
- IV (подразумеваемая волатильность) — чем выше, тем больше премии.
- Динамику бумаги — если акция стоит в боковике, можно продавать ближние страйки, если шатает — отступать подальше.
- Экономические события, дивиденды — их стоит обходить стороной или увеличивать маржу безопасности.
Подбор по волатильности
Посмотри на IV (подразумеваемую волатильность):
- Если IV высокая — лучше брать страйк подальше (премия всё равно приличная)
- Если IV низкая — имеет смысл взять ближе к текущей цене (иначе премия совсем маленькая)
Итоговая схема подбора
| Параметр | Оптимум для Wheel |
|---|---|
| Страйк по Путам | 2-4% ниже текущей цены |
| Страйк по Коллам | 2-3% выше цены покупки |
| Экспирация | Ближайшая среда или через одну |
| IV | Оценить перед сделкой |
Что ещё помнить
Wheel требует аккуратности по датам — всегда смотри календарь экспираций, чтобы не оказаться в клиринге случайно.
Не держи опционы в день экспирации без плана — среда на Мосбирже день клиринга и автоматического исполнения.
В Wheel-стратегии правильный выбор страйка и срока экспирации — половина успеха. Заработать можно как на получении премий, так и на продаже акций по выгодной цене. Главное — не гнаться за сверхдоходностью и всегда учитывать, что опционы — это про вероятности, а не про гарантии.
5 ошибок в Wheel-стратегии, которые совершают новички на Мосбирже
Как не сломать себе колесо на первом же повороте?
Ошибка №1: Продавать Put на акции, которые не хочешь держать
Wheel-стратегия — это не чисто опционная игра.
Если тебе привезут акции по страйку — ты должен быть готов их держать.
Новички ради высокой премии продают Put на неликвид или мусор, а потом получают в портфель падаль, от которой не избавишься.
Совет:
Продавай Put только на топовые бумаги, которые сам бы купил по хорошей цене.
Ошибка №2: Игнорировать ликвидность опционов
Wheel держится на том, что ты можешь легко:
- продать Put
- потом продать Call на полученные акции
А новички часто влезают в опционы с копеечной ликвидностью:
— продать сложно
— премии мизерные
— спреды бешеные
Совет:
Работай только по бумагам, где есть нормальная доска опционов с объёмами и открытым интересом.
Ошибка №3: Выбирать слишком дальние по цене страйки ради «безопасной» премии
Новички часто пытаются играть максимально осторожно: например, продают путы с очень низким страйком, который находится далеко от текущей цены акции, рассчитывая на то, что «цена туда точно не дойдёт». Премия там мизерная, зато вроде как спокойно.
Почему это ошибка:
- Премия на таких страйках почти нулевая, и чтобы заработать хоть что-то, приходится открывать большое количество контрактов, что увеличивает общий риск.
- Рынок может сделать резкое движение, особенно после дивидендов, отчётов или внешних новостей. В такие моменты даже далёкие страйки могут быстро оказаться в деньгах.
- Wheel-стратегия эффективнее работает с умеренными страйками, находящимися рядом с текущей ценой. Это позволяет получать достойную премию, сохраняя возможность контролировать позиции.
Как правильно:
Выбирай страйки в разумном диапазоне от текущей цены — например, на 3–7% ниже (для продажи пута) или выше (для колла на уже полученные акции). Так ты будешь получать адекватную премию и не возьмёшь на себя лишний риск.
Ошибка №4: Не учитывать размер гарантийного обеспечения
Опционы требуют ГО у брокера.
Новички считают только стоимость лота по страйку, забывая про ГО.
В итоге — денег на счёте мало, маржинколл, паника.
Совет:
Перед продажей Put или Call всегда смотри:
- сколько ГО потребует брокер
- какая просадка возможна
- хватит ли у тебя запаса
Ошибка №5: Перетягивать Wheel на весь депозит
Wheel — крутая, но не всесильная.
Новички иногда на эйфории продают Put на весь капитал.
Рынок падает, активы падают — а денег на ГО или выкуп акций нет.
Совет:
Wheel — это часть портфеля, максимум 30–50% от капитала.
Остальное — на запас и хедж.
Итоговая шпаргалка
| Ошибка | Как избежать |
|---|---|
| Продавать Put на мусор | Работать только с топовыми бумагами |
| Лезть в неликвидные опционы | Проверять объёмы и открытый интерес |
| Гнаться за дальними страйками | Выбирать страйки рядом с текущей ценой |
| Игнорировать гарантийное обеспечение | Считать ГО заранее |
| Wheel на весь депозит | Ограничить долю стратегии в портфеле |
Заключение
Wheel — это рабочая, доступная и понятная стратегия для работающих трейдеров на Мосбирже.
Не требует ежедневного контроля, позволяет регулярно получать премию и постепенно наращивать капитал.