🧩 1. «Купил пут, а он не растёт — что за обман?»
Это классика. Ты видишь, как акция падает, а твой пут стоит на месте.
Почему так происходит:
- Цена базового актива ещё рядом со страйком, и дельта пута маленькая (0.3–0.4).
- Время до экспирации большое, а значит, влияние волатильности (веги) сильнее, чем движения цены.
- Кроме того, маркетмейкеры часто корректируют implied volatility, снижая её при умеренном падении (пут не успевает подорожать).
📌 Что делать:
Не спеши паниковать — пут «просыпается» только после того, как цена реально пересекает страйк и волатильность растёт. Для направленной торговли бери страйки ближе к деньгам и экспирацию короче — тогда дельта будет реагировать быстрее.
⚖️ 2. «Перехеджировал» — продал фьючерс, а рынок снова ушёл вверх
Это вторая по частоте ошибка даже среди опытных.
Что происходит:
Ты сделал дельта-хедж (продал фьюч, когда дельта стала +0.6), но рынок продолжил расти,
и теперь твоя дельта снова +0.5 — при этом хедж уже «съел» часть прибыли.
📌 Что делать:
- Делай дельта-коррекцию не по каждому шагу, а по значимым уровням (например, каждые 3–5 рублей по Сберу).
- Не стремись к идеальной нейтральности: можно оставлять дельту ±0.2, если ты не спекулянт, а позиционный игрок.
- Помни: слишком частый хедж убивает профит тетой и комиссиями.
⏳ 3. Игнорирование теты
Некоторые трейдеры забывают, что даже дельта-нейтральная позиция теряет во времени.
Ты сидишь в нейтральном стрэддле, но время идёт, и премия «испаряется».
📌 Что делать:
- Всегда смотри на тету (скорость таяния премии).
- Если рынок стоит, а волатильность падает — лучше выйти из позиции заранее или перейти в продажу опционов.
📉 4. Непонимание влияния волатильности (веги)
Многие ждут движения, но забывают, что даже при неизменной цене волатильность может упасть — и цена опциона рухнет.
📌 Что делать:
- Перед входом смотри на уровень implied volatility (IV): если он исторически высок — покупать опционы рискованно.
- Для направленных сделок выбирай моменты, когда волатильность ещё низкая, а рынок только готовится к движению.
🧠 5. Отсутствие общего контекста
Управление дельтой — не самоцель. Если ты не понимаешь, зачем держишь позицию, никакие хеджи не спасут.
📌 Что делать:
Перед каждой сделкой задавай себе 3 вопроса:
- Что я жду от рынка — движение или спокойствие?
- Какую часть прибыли я готов «отдать» за стабильность?
- Что я буду делать, если рынок замрёт?
Если ответы неясны — не открывай сделку. Лучше один хороший трейд, чем пять хаотичных.
🧭 Вывод
Управление дельтой — это не про «формулы и греков», а про гибкость и наблюдательность.
Она показывает, насколько твоя позиция живо реагирует на рынок — как струна на звук.
Хороший трейдер чувствует эту «натянутость»: когда надо расслабить (хедж), а когда позволить позиции звучать в полную силу.