У большинства частных трейдеров опционы ассоциируются с чем-то сложным: «греки», волатильность, временной распад… Но на самом деле опционы — это не отдельный вид торговли,
а универсальный инструмент, через который можно построить любую систему — от трендовой до полностью нейтральной.
Главное — понимать, когда какой тип торговли через опционы работает лучше, и как не попасть в ловушку временного распада или переоценки волатильности.
🧭 1. Направленная торговля: ставка на движение
Это самый интуитивный тип торговли — ты предполагаешь, что цена пойдёт вверх или вниз, и открываешь позицию в нужную сторону.
С опционами это делается через:
- покупку колла (Call) — если ждёшь роста,
- покупку пута (Put) — если ждёшь падения.
Плюсы:
- риск заранее известен (только премия),
- не нужно ставить стопы,
- удобно для торговли вечером или перед событиями.
Минусы:
- если движение не началось быстро — тета (временной распад) съедает премию,
- требуется правильно выбрать срок и страйк.
Когда работает лучше всего:
- при сильных новостях, дивидендных гэпах, решениях ЦБ,
- при пробоях уровней с ростом объёма и волатильности.
Совет:
для чисто направленной торговли подойдут глубокие опционы в деньгах (ITM) —
у них высокая дельта (≈0.7–0.9), и они ведут себя почти как фьючерс, но с ограниченным риском.
⚖️ 2. Торговля на возврат к среднему (контртренд, боковик)
Если рынок часто возвращается в диапазон (например, акции Сбера или Газпрома в боковике),
можно зарабатывать не на движении, а на затухании волатильности.
Самые популярные схемы:
- Продажа колла и пута одновременно (стрэддл) — игра на то, что рынок не выйдет из диапазона.
- Продажа стрэнгла (дальние страйки) — то же самое, но безопаснее (меньше риск).
Плюсы:
- высокая вероятность выигрыша (цена чаще стоит, чем летит),
- прибыль идёт за счёт временного распада.
Минусы:
- убытки потенциально неограниченны, если рынок резко рванёт,
- нужен контроль и понимание волатильности.
Когда работает:
- на спокойных участках рынка, после сильного импульса,
- в акциях с невысокой волатильностью (например, МОЭК, Россети, Мосбиржа).
📈 3. Волатильная торговля: неважно, куда — важно, чтобы сильно
Иногда ты не знаешь, куда пойдёт рынок, но чувствуешь, что будет взрыв. Например — перед заседанием ЦБ, отчётом, корпоративной новостью.
Здесь подойдут стратегии на рост волатильности:
- Покупка стрэддла (Call + Put на одном страйке) — заработок, если цена уйдёт далеко в любую сторону.
- Покупка стрэнгла (Call + Put с разными страйками) — то же, но дешевле и риск меньше.
Плюсы:
- направление не нужно угадывать,
- если движение сильное — прибыль кратно выше риска.
Минусы:
- если рынок не двинется — премия тает,
- требует чёткой оценки волатильности (чтобы не переплатить).
Когда работает лучше всего:
- перед отчётами, заседаниями, важными событиями,
- когда опционы ещё недооценены по implied volatility (IV).
🔄 4. Синтетика и комбинированные подходы
Опционы позволяют создавать синтетические позиции — то есть «копировать» акции или фьючерсы, но с другим профилем риска.
- Call + Put (с одинаковым страйком) = эквивалент фьючерсу.
- Call + кэш = эквивалент акции.
👉 Поэтому можно, например, купить опцион и продать фьючерс — и получить чистую позицию на волатильность, а не на направление.
Комбинации позволяют превращать направленную стратегию в нейтральную — и наоборот. Это и есть то самое «искусство управления дельтой».
🧠 5. Как выбрать стратегию под ситуацию
| Сценарий | Что делать | Почему |
|---|---|---|
| Сильный тренд, пробой уровня | Покупка колла или пута (ITM) | Чистая направленная ставка с ограниченным риском |
| Боковик, низкая волатильность | Продажа стрэнгла | Игра на временной распад |
| Ожидание резкого движения | Покупка стрэддла | Заработок на росте волатильности |
| Непонятное состояние рынка | Синтетика или защитная комбинация | Управляем дельтой, ждём ясности |
| Долгосрочная ставка с хеджем | Покупка акции + продажа колла | Доход + страховка от падения |
💬 6. Практический пример
Допустим, фьючерс на «Сбер» — 30 000.
Ты ждёшь движения вверх, но не хочешь ставить стоп.
- Покупаешь колл 30 000 за 600 ₽.
- Цена идёт до 31 500 → прибыль около +900 ₽.
- Если рынок стоит — теряешь максимум 600 ₽.
Теперь тот же сигнал, но рынок стоит в боковике:
- Можно продать стрэнгл (колл 31 000 и пут 29 000).
- Пока цена между 29 000 и 31 000 — ты зарабатываешь временной распад.
⚙️ 7. Почему важно сочетать подходы
Опционы — инструмент не только направленной, но и рыночно-нейтральной торговли. Профессионалы редко используют только один тип.
✅ В трендовых фазах — направленная торговля (покупка коллов/путов).
✅ В боковике — волатильные или нейтральные стратегии (стрэнглы, календарки).
✅ В неопределённости — синтетика и дельта-хедж.
Так можно работать постоянно, а не ждать «идеального сигнала».
🧩 8. Итог
Опционы — не просто страховка или игра на удачу. Это гибкая конструкция, которая позволяет выбрать стиль под рынок: от осторожной ставки с ограниченным риском до системной торговли волатильностью.
Главное — понимать свою цель:
- хочешь поймать тренд — покупай направление,
- хочешь стабильности — продавай время,
- хочешь системности — управляй дельтой.
Тогда опционы перестанут быть «дополнением к фьючерсам» и станут полноценной торговой системой, которая работает даже тогда, когда рынок «спит».