Инфляция в России — как дождь в Питере: вроде бы привыкаешь, но каждый раз застаёт врасплох. Цены растут, рубль то и дело «устает» от мировой экономики, а вклад в банке уже не так бодро обгоняет рост цен. И тут на сцену выходят особые бумаги — акции-хеджеры. Они не волшебные, но помогают сохранить (и приумножить) капитал, когда макроэкономика играет против нас.
Сегодня поговорим про три таких инструмента: Фосагро, Сургутнефтегаз (привилегированные акции) и Новатэк.
Фосагро: удобрения для инвестора
Фосагро — один из крупнейших производителей минеральных удобрений в мире. Что здесь важно для инвестора:
- Доллары в выручке. Компания продаёт продукцию по всему миру, а значит, при слабом рубле её прибыль только растёт.
- Дивиденды. Фосагро не жадничает, делится прибылью с акционерами.
- Защита от инфляции. Цены на удобрения часто движутся в связке с мировыми сырьевыми циклами.
👉 По сути, Фосагро — это «антиинфляционный якорь». Когда рубль слабеет, компания только выигрывает, а значит, её акции помогают держать баланс портфеля.
Сургутнефтегаз-п: долларовый сейф внутри рублёвого рынка
Есть легенда, что Сургут держит на счетах больше валюты, чем многие страны. И это почти правда: у компании гигантская «кубышка» в долларах.
- Дивиденды по префам напрямую зависят от дохода по валютным вкладам. Чем слабее рубль — тем жирнее дивиденд.
- Хедж от девальвации. Если доллар подскакивает, акции «Сургута-п» сразу реагируют.
- Риски: зависимость от валютного курса и непрозрачность менеджмента (никто толком не знает, зачем им столько кэша).
👉 Для инвестора это инструмент «на чёрный день»: когда рубль слабеет, Сургут превращается в спасательный круг.
Новатэк: газ в обмен на стабильность
Новатэк — частный газовый гигант и один из мировых лидеров по сжиженному природному газу (СПГ).
- Выручка в валюте. Большая часть контрактов привязана к мировым ценам на газ и доллар/евро.
- Развитие СПГ — стратегическая ставка компании, которая может превратить её в «второго Газпрома», только гибкого и ориентированного на экспорт.
- Риски: санкции и ограничения на поставки оборудования, но менеджмент научился лавировать.
👉 Новатэк — это ставка на энергетику будущего: СПГ нужен и Азии, и Европе, а значит, компания останется востребованной даже при турбулентности на рынке.
Как использовать эти акции в портфеле?
Если смотреть на них не как на спекуляцию, а как на страховку от инфляции и слабого рубля, то разумные пропорции в портфеле могут выглядеть так:
- Фосагро — 30% (сильный дивидендный поток).
- Сургут-п — 40% (чистая «валютная подушка»).
- Новатэк — 30% (рост и СПГ-будущее).
Такой «мини-хедж-портфель» можно добавлять к основным бумагам (Сбер, Газпром нефть, Мосбиржа и др.).
Итог
Фосагро, Сургут-п и Новатэк — это не про «заработать завтра на 20%». Это про сохранить покупательную способность капитала, когда рубль дешевеет, а цены на продукты, услуги и бензин ползут вверх.
Если дивидендные госгиганты дают стабильность, то эти три бумаги добавляют портфелю иммунитет против макроэкономических «болезней».
И, может быть, стоит взглянуть на них не как на «экзотику», а как на страховку, которая ещё и платит доход.