Соберём три варианта дивидендного портфеля на 2025 год из надёжных российских акций с госучастием и системообразующих компаний.
🟢 Консервативный портфель (стабильный доход, минимум риска)
Задача — получать предсказуемые дивиденды, не сильно зависеть от цен на нефть/металлы.
- Сбербанк (30%) — главный дивидендный «якорь».
- Мосбиржа (20%) — устойчивые дивиденды, зависят от оборотов рынка.
- Газпром нефть (15%) — нефтянка, но более сбалансированная, чем Лукойл.
- Норникель (15%) — дивиденды в валюте, металлургический баланс.
- Ростелеком (10%) — стабильно платит, госкомпания.
- ФСК/Россети (10%) — инфраструктурная компания с дивидендной политикой.
👉 Доходность: ~10–12% годовых в дивидендах.
👉 Просадки будут умеренные, портфель «живёт своей жизнью».
🟡 Сбалансированный портфель (золотая середина)
Задача — и доход, и рост, и диверсификация.
- Сбербанк (25%)
- Лукойл (20%) — драйвер дивидендов, при нефти 80+ доход огромный.
- Газпром нефть (15%)
- Мосбиржа (15%)
- Норникель (15%)
- Ростелеком (10%)
👉 Доходность: ~12–14% годовых.
👉 Хороший баланс: нефтянка + финансы + инфраструктура.
🔴 Агрессивный портфель (максимизация дивидендов, риск выше)
Задача — выжимать максимум дохода, осознавая зависимость от сырья.
- Лукойл (25%)
- Газпром нефть (20%)
- Сбербанк (20%)
- Норникель (15%)
- Сургутнефтегаз (префы, 10%) — часто платят «сюрпризные» дивиденды.
- Мосбиржа (10%)
👉 Доходность: ~15–18% годовых (если нефть высокая).
👉 Но: при падении нефти — дивиденды могут резко сократиться.
Норникель в подобных примерах обычно включают не ради дивидендов, а ради:
- Диверсификации по секторам – металлургия и цветные металлы почти не коррелируют с банками/нефтью. Если нефть падает, металлы могут держаться.
- Потенциального роста капитала – в будущем компания может возобновить дивиденды (уже обсуждали в 2024–2025, что при снижении инвестпрограммы выплаты могут вернуться). Тогда акции, купленные «на дне», выстрелят.
- Защиты от сырьевых циклов – у Норникеля уникальная позиция: палладий, никель, медь, платина. Это стратегические металлы для энергетики и автопрома.
Но! Если цель именно дивидендный доход здесь и сейчас, то Норникель выглядит «балластом». В исключительно дивидендном портфеле 2025 логичнее заменить его на:
- Ростелеком (префы) — 8–9 % доходности.
- ФСК ЕЭС / Россети — стабильные выплаты.
- Татнефть (префы) — прогноз до 12–13 %.
- Сургутнефтегаз (префы) — может дать «сюрприз-дивиденд» (бывает 15–20 %).
Получается, если строим именно «пенсионный портфель с дивидендами», Норникель там не обязателен. Его можно держать в отдельной части – как ставку на рост, но не как дивидендного коня.
Пересчитаем три варианта дивидендных портфелей 2025 года без Норникеля, заменив его на более «дивидендную» историю.
Портфель №1: Консервативный дивидендный
Цель: стабильные выплаты, минимальные сюрпризы.
- Сбербанк (обычка + префы) — 30% (дивдоходность ~11%)
- Лукойл — 25% (~9%)
- Газпром нефть — 20% (~10%)
- Ростелеком префы — 15% (~9%)
- Мосбиржа — 10% (~8%)
📌 Средняя доходность портфеля: 9,5–10%
- защита от инфляции, высокий free-float, госучастие.
Портфель №2: Сбалансированный дивиденд + рост
Цель: сочетание кэша и перспектив.
- Сбербанк — 25% (~11%)
- Лукойл — 20% (~9%)
- Газпром нефть — 20% (~10%)
- Татнефть префы — 15% (~12–13%)
- Мосбиржа — 10% (~8%)
- Сургутнефтегаз префы — 10% (от 5% до 20%, «лотерея»)
📌 Средняя доходность портфеля: 11–12%
- шанс на «сюрприз» от Сургута, нефтянка дает кэш, дивидендные «префы» усиливают стабильность.
Портфель №3: Агрессивный дивидендный (для любителей риска)
Цель: максимизация дохода, готовность к волатильности.
- Сбербанк — 20% (~11%)
- Лукойл — 15% (~9%)
- Газпром нефть — 15% (~10%)
- Татнефть префы — 15% (~12–13%)
- Ростелеком префы — 10% (~9%)
- Сургутнефтегаз префы — 25% (могут дать 20%, могут дать 5%)
📌 Средняя доходность портфеля: 12–13% (может быть выше при «сюрпризе»)
- высокая дивдоходность, но риск волатильности цен и «неожиданных решений» компаний.
Вот три примера того, сколько рублей может приносить дивидендный доход в год по трем типам портфелей — на базе 1 млн ₽ инвестиций и с учётом актуальных прогнозов на 2025 год:
1. Прогноз дивидендной доходности
| Акция | Прогноз дивидендной доходности |
|---|---|
| Сбербанк | ≈ 11–12 % |
| Лукойл | ≈ 8 % |
| Газпром нефть | ≈ 5–5,4 % |
| Ростелеком | ≈ 8 % |
| Московская Биржа (MOEX) | 7–11 % |
2. Что может дать дивдоход по каждому портфелю (1 млн ₽)
Портфель №1. Консервативный дивидендный
Структура: Сбер 30%, Лукойл 25%, Газпром нефть 20%, Ростелеком префы 15%, Мосбиржа 10%.
| Бумага | Доля | Сумма (₽) | Дивдоходность | Ожидаемые дивиденды (₽/год) |
|---|---|---|---|---|
| Сбербанк (обычка+префы) | 30% | 300 000 | ~11% | 33 000 |
| Лукойл | 25% | 250 000 | ~9% | 22 500 |
| Газпром нефть | 20% | 200 000 | ~10% | 20 000 |
| Ростелеком префы | 15% | 150 000 | ~9% | 13 500 |
| Мосбиржа | 10% | 100 000 | ~8% | 8 000 |
| Итого | 100% | 1 000 000 | ~9,7% | 97 000 |
Портфель №2. Сбалансированный (дивиденды + рост)
Структура: Сбер 25%, Лукойл 20%, Газпром нефть 20%, Татнефть префы 15%, Мосбиржа 10%, Сургут префы 10%.
| Бумага | Доля | Сумма (₽) | Дивдоходность | Ожидаемые дивиденды (₽/год) |
|---|---|---|---|---|
| Сбербанк | 25% | 250 000 | ~11% | 27 500 |
| Лукойл | 20% | 200 000 | ~9% | 18 000 |
| Газпром нефть | 20% | 200 000 | ~10% | 20 000 |
| Татнефть префы | 15% | 150 000 | ~12% | 18 000 |
| Мосбиржа | 10% | 100 000 | ~8% | 8 000 |
| Сургут префы | 10% | 100 000 | 5–20% | 10 000–20 000 |
| Итого | 100% | 1 000 000 | ~10,9–11,9% | 102 000–112 000 |
Портфель №3. Агрессивный (максимум дивидендов)
Структура: Сбер 20%, Лукойл 15%, Газпром нефть 15%, Татнефть префы 15%, Ростелеком префы 10%, Сургут префы 25%.
| Бумага | Доля | Сумма (₽) | Дивдоходность | Ожидаемые дивиденды (₽/год) |
|---|---|---|---|---|
| Сбербанк | 20% | 200 000 | ~11% | 22 000 |
| Лукойл | 15% | 150 000 | ~9% | 13 500 |
| Газпром нефть | 15% | 150 000 | ~10% | 15 000 |
| Татнефть префы | 15% | 150 000 | ~12% | 18 000 |
| Ростелеком префы | 10% | 100 000 | ~9% | 9 000 |
| Сургут префы | 25% | 250 000 | 5–20% | 12 500–50 000 |
| Итого | 100% | 1 000 000 | ~8,9–12,7% | 90 000–127 500 |
✅ Выводы:
Агрессивный — может прыгать от 90 тыс. до 127 тыс..
Консервативный портфель даст около 97 тыс. руб. в год (~8 тыс. в месяц).
Сбалансированный — 102–112 тыс. руб. (зависит от «сюрприза» Сургута).
📌 Итог:
- Если хотите надёжную пенсию от дивидендов → берите консервативный вариант.
- Если хочется оптимального баланса → сбалансированный.
- Если готовы к рискам ради дохода → агрессивный.