Серия продолжается! Уже разобрали философию и базовые схемы. Теперь — переход на живой уровень: смотрим, как эти стратегии отрабатывали в реальности.
1. Дивидендный портфель: от гэпа до роста
- Сбербанк (SBER) — дивдоходность по итогам 2024 составила ≈10.7 %, гэп при отсечке совпал с размером выплаты и сдерживался ~–1.5–2 % ниже цены.
Спустя недели акции вернулись к докапитализированному уровню — с начала 2025 года SBER закрывал гэп в рамках ~1 недели, а в феврале достиг максимумов, перевалив за ₽318 — «гэп полностью закрыт, фонд недооценён». - X5 Retail Group (X5) — при дивгепе снижение составило внушительные 10.5 %, хотя дивдоходность была около 18.8 %.
Стратегия: покупка на гэпе и фикс дохода при частичном восстановлении +10 % дала прибыль при умеренном риске.
2. Облигации с доходностью и защитой
- ТОП-ОФЗ в июле 2025: доходность до погашения в лучших бумагах превышала 18 %, при цене покупки 90–96 % от номинала.
Пример: ОФЗ 26229 дает YTM = 18,1 %, с купоном ~7,1 %.
Позиция: покупка таких облигаций + удержание до погашения — доходность выше банковских вкладов, и защита от инфляции.
3. ETF-фонды облигаций — стабильность и ликвидность
- SBGB (ОФЗ-ETF) показал доходность +29.7 % в 2023 и прогноз +18.9 % на 2025.
- SBRB (корпоративные облигации): +22.4 % доходности
- SBMM (репо + ОФЗ): +21.8 % доходности
ETF — удобный способ получить гарантированный доход без путаницы с НКД, офертами или ликвидностью.
4. Гибридная сетка — докупаем при волатильности
- Пример: инвестор купил «якорную» позицию в Сбере, затем докупал мелкими лотами при падении после гэпа, фиксируя прибыль при восстановлении.
- Результат: по LIFO — спекулятивная прибыль с «отскока», а по FIFO — удержана основная позиция и зафиксированы убытки по старым лотам (что выгодно для налогов).
Формула инвестора-работяги: минимум усилий — максимум пользы — и учёт двух учётов (FIFO + LIFO).
5. «Антикризисная подушка»: облигации и кэш
- Пример: портфель с 50 % длинных ОФЗ (доходных), 20 % депозитов, 20 % конвертируемых облигаций (замещающие), 10 % — защита (ETF золота или валюты).
- Итог: доходность >12 % с минимальной волатильностью, откуп после ставка ЦБ >18 %, обменялась на ликвидную защиту без потерь.
Выводы и уроки из практики
| Стратегия | Пример | Результат |
|---|---|---|
| Дивидендная покупка + Call | SBER, X5 | Частичное или полное закрытие гэпа |
| ОФЗ-ETF | SBGB, SBRB | Доходность 20–30 %, ликвидность |
| Гибридная сетка | Сбер + допы | Прибыль и защита, двойной учёт |
| Антикризисный портфель | ОФЗ + валюты | Стабильность и инфляц. хедж |