📌 Условия для всех примеров:
- Базовая цена Газпрома: 160 ₽
- Лот: 10 акций
- Время до экспирации: 2 недели
- Стоимость опционов:
- Call 155: 7,0 ₽
- Call 160: 4,0 ₽
- Call 165: 2,0 ₽
- Put 155: 2,5 ₽
- Put 160: 4,5 ₽
- Put 165: 7,5 ₽
📊 Пример 1. Бабочка (Call Butterfly)
Страйки: 155-160-165
Конструкция:
- Купить 1 Call 155 = 7,0 ₽
- Продать 2 Call 160 = 2 × 4,0 ₽ = 8,0 ₽
- Купить 1 Call 165 = 2,0 ₽
Итого премия: 7 + 2 – 8 = 1,0 ₽ на лот (10 акций → 10 ₽)
Прибыль в день экспирации:
| Цена Газпрома | Профит (на лот) |
|---|---|
| 150 | –10 ₽ |
| 155 | –10 ₽ |
| 160 | +40 ₽ |
| 165 | –10 ₽ |
Профиль P/L: треугольник с пиком в 160
📊 Пример 2. Железный кондор (Iron Condor)
Страйки: Put 155/160 и Call 160/165
Конструкция:
- Продать 1 Put 160 = 4,5 ₽
- Купить 1 Put 155 = 2,5 ₽
- Продать 1 Call 160 = 4,0 ₽
- Купить 1 Call 165 = 2,0 ₽
Итого премия: (4,5 + 4,0) – (2,5 + 2,0) = 4,0 ₽ на лот (40 ₽)
Прибыль в день экспирации:
| Цена Газпрома | Профит |
|---|---|
| 150 | –60 ₽ |
| 155 | –10 ₽ |
| 160 | +40 ₽ |
| 165 | –10 ₽ |
| 170 | –60 ₽ |
Профиль P/L: плоская коробка с хвостами убытков
📊 Пример 3. Reverse Iron Condor
Страйки: те же
Конструкция:
- Купить 1 Put 160 = 4,5 ₽
- Продать 1 Put 155 = 2,5 ₽
- Купить 1 Call 160 = 4,0 ₽
- Продать 1 Call 165 = 2,0 ₽
Итого премия: (4,5 + 4,0) – (2,5 + 2,0) = 4,0 ₽ (40 ₽)
Прибыль:
| Цена | Профит |
|---|---|
| 150 | +60 ₽ |
| 155 | +10 ₽ |
| 160 | –40 ₽ |
| 165 | +10 ₽ |
| 170 | +60 ₽ |
Профиль P/L: убыток в середине, прибыль на краях
📊 Пример 4. Bull Call Spread (Колл-спред)
Страйки: 155-160
Конструкция:
- Купить 1 Call 155 = 7,0 ₽
- Продать 1 Call 160 = 4,0 ₽
Итого премия: 7 – 4 = 3,0 ₽ (30 ₽)
Макс. прибыль: (160 – 155) × 10 – 30 = 50 – 30 = +20 ₽
Профиль:
- При цене <155 = –30 ₽
- При цене 160 = +20 ₽
- При цене >160 = +20 ₽
📌 📊 Пример 5. Straddle
Страйк: 160
Конструкция:
- Купить 1 Call 160 = 4,0 ₽
- Купить 1 Put 160 = 4,5 ₽
Итого премия: 4 + 4,5 = 8,5 ₽ (85 ₽)
Профит:
| Цена | Профит |
|---|---|
| 150 | +65 ₽ |
| 155 | +15 ₽ |
| 160 | –85 ₽ |
| 165 | +15 ₽ |
| 170 | +65 ₽ |
Профиль: буква V
📌 Вывод
- Все расчёты делаются так:
→ (разница цен страйков × 10 акций) – вложенная премия - Максимальный риск всегда ограничен вложенными деньгами (кроме Ratio Spread)