Фьючерсы на Московской бирже традиционно считаются инструментом №1 для активного трейдера. Но у них есть минус — неограниченный риск. Если рынок пошёл против вас, убыток может расти, пока не выбьет по стопу или не обнулит счёт.
Маржируемые опционы решают эту проблему. Это похоже на «фьючерс с ограничением убытка»: движения такие же, но риск заранее известен. Разберёмся, как их использовать для торговли по теханализу.
1. Что такое маржируемые опционы
На Мосбирже есть два типа опционов:
- премиальные (оплата всей премии сразу, риск фиксированный, но ликвидность ниже),
- маржируемые (похожи на фьючерсы: клиринг считает вариационную маржу каждый день).
Особенность маржируемых опционов:
- покупатель ограничивает риск премией,
- продавец несёт повышенный риск, но вносит маржу,
- ликвидность выше, чем у «обычных» опционов, так как ими активно торгуют хеджеры.
То есть для трейдера они дают возможность открывать трендовые позиции с меньшим риском, чем во фьючерсах.
2. Почему опционы вместо фьючерсов
- Фьючерс = чистый тренд, но риск неограниченный.
- Опцион (покупка call/put) = тренд, но риск строго ограничен уплаченной премией.
- Маржируемый опцион = компромисс: движение почти как у фьючерса, но риск частично ограничен, и комиссии часто ниже, чем при покупке «классических» премиальных опционов.
По сути, если трейдер торгует по теханализу (уровни, EMA, VWAP, ATR), то:
- вместо покупки фьючерса он берёт call (на рост),
- вместо продажи фьючерса он берёт put (на падение).
3. Как использовать опционы по теханализу
Теханалитические сигналы остаются прежними: уровни, пробои, скользящие, фигуры. Меняется лишь инструмент входа.
Пример:
- Есть пробой сопротивления в Сбере на дневках.
- Вместо покупки фьючерса SR берём маржируемый call со страйком близким к текущей цене (АТМ).
- Если тренд продолжится, прибыль растёт почти как у фьючерса.
- Если случился ложный пробой и цена пошла вниз — убыток ограничен премией опциона.
4. Управление риском через опционы
Опционы позволяют:
- ограничить убыток без стоп-лосса (сам по себе встроенный стоп),
- выбирать страйк ближе/дальше в зависимости от силы сигнала,
- использовать комбинации (например, call + продажа дальнего call = «вертикальный спред»), чтобы уменьшить стоимость входа.
Для трендовой торговли оптимальны:
- покупка ATM call/put по тренду,
- коллары (call + продажа дальнего call / put + продажа дальнего put),
- опционные спреды для удешевления позиции.
5. Какие активы лучше подходят
Самые ликвидные маржируемые опционы на Мосбирже:
- Сбербанк (SR) — топ по оборотам, легко брать тренды,
- Газпром (GA) — волатильность выше, опционы ходят хорошо,
- Индекс РТС (RI) — инструмент №1 для трендовых стратегий,
- Нефть Brent (BR) и USD/RUB (Si) — дают глобальные тренды.
6. Плюсы и минусы
Плюсы:
- Ограниченный риск (важно для новичков),
- Возможность работать по теханализу без постоянного стоп-лосса,
- Ликвидность выше, чем у премиальных опционов,
- Подходят для «сидения в тренде» без паники.
Минусы:
- Есть временной распад (особенно у дальних страйков),
- Нужны базовые знания «греков» (дельта, тета),
- Вход дороже, чем во фьючерс, если брать «жирные» опционы.
7. Итог
Маржируемые опционы — это фактически фьючерсы с предохранителем. Если вы торгуете по тренду и используете теханализ, они позволяют заходить в позиции спокойнее: стоп встроен в сам инструмент.
Для активного трейдера в 2025 году ключевые активы — нефть, индекс РТС, Сбербанк, Газпром, доллар-рубль. А для тех, кто хочет тренд без «обнуления депозита», маржируемые опционы — лучший выбор.