Когда речь заходит о распределении портфеля, правило 5% часто звучит слишком абстрактно. Да, понятно, что каждая отдельная компания не должна занимать больше пяти процентов, но что это означает на практике? Как распределить капитал так, чтобы он был и достаточно диверсифицирован, и в то же время держался на надёжных, устойчивых компаниях?
Попробуем собрать пример портфеля, который использует правило 5% в лоб, но делает это аккуратно: так, чтобы были представлены практически все ключевые сектора российского рынка, а основу составляли именно компании с устойчивой бизнес-моделью и привычкой регулярно платить дивиденды.
С чего начинается такой портфель
Если ограничение на одну позицию — 5%, то для «полноценного» портфеля нам нужно около двадцати бумаг. Это много, но здесь есть плюс: мы можем спокойно охватить разные отрасли — от финансов и нефти до ритейла и телекомов. При этом мы не пытаемся охватить весь рынок ради количества; мы просто шаг за шагом выбираем наиболее устойчивые и понятные компании внутри каждого сектора.
Россия — страна со значительной долей госкомпаний и крупных корпораций, которые живут в предсказуемом режиме и обычно не выкидывают резких движений в дивидендах. Они и становятся фундаментом. А дальше портфель можно «подсластить» идеями поменьше — но строго в рамках тех самых пяти процентов.
Финансовый сектор: стабильная основа
Первое, что логично положить в фундамент, — это Сбер. Его трудно назвать идеальным в абсолютном смысле, но среди российских компаний эталон стабильности пока что Сбер. Он платит дивиденды, постоянно растёт и уже стал своего рода «якорем» для долгосрочных инвесторов.
Вторым элементом финансового блока может стать ВТБ. Да, он волатильнее и менее предсказуем, но при пяти процентах риски не критичны. Зато вы сохраняете присутствие в ключевом секторе экономики.
Нефть и газ: крупные госгиганты
Российский рынок сложно представить без нефтегазового блока. Здесь всё очевидно:
- Роснефть — крупнейшая нефтяная компания, устойчивая, системная и дивидендно-ориентированная.
- Газпромнефть — акцент на эффективность и дивиденды, одна из самых стабильных структур в отрасли.
- Татнефть (обычка или преф) — хороший пример компании с дисциплинированной дивидендной политикой.
- Сургутнефтегаз-префы — бумагой спорной её трудно назвать, хоть она скорее «дивидендная лотерея», но в портфеле по 5% это приятный источник возможных всплесков.
Если хочется добавить сам Газпром, это делать можно, но при жёстком соблюдении правила 5%. Он интересен размером, но не столь предсказуем по выплатам.
Энергетика и инфраструктура: тихий, но важный блок
Энергетика часто остаётся за кадром у новичков, но зря — это дивидендная опора, не такая волатильная, как IT или металлурги.
Сектор можно представить такими компаниями:
- МОЭК — регулярные дивиденды, прогнозируемая модель.
- Россети Центр или Россети Центр и Приволжье — классический защитный актив, но лучше выбирать конкретных дочек, а не головную структуру.
- Интер РАО — компания не платит дивиденды щедро, но бизнес устойчивый, с большим запасом мощности.
Этот блок делает портфель менее подверженным резким колебаниям.
Металлурги и сырьевые компании
Не стоит заполнять портфель металлами целиком, но иметь парочку крепких представителей сектора важно. Здесь хорошо смотрятся:
- Норникель — хоть и сложный по управлению актив, но на горизонте лет остаётся уникальным.
- Полюс — золото как защитный компонент.
- ФосАгро — отдельная статья: независимая компания, которая много лет держит курс на стабильные дивиденды.
Телекомы, IT и связь
Сектор волатильнее, но нужен для баланса.
- МТС — чище и стабильнее большинства аналогов, поддерживает дивидендную политику.
- Ростелеком — госкомпания, которая постепенно развивается и платит дивиденды.
- Яндекс или VK — можно добавить что-то из IT, но строго в рамках пяти процентов — это скорее «приправы», чем основа.
Ритейл
Потребительский сектор в России развит, и здесь есть ряд устойчивых компаний:
- X5 Retail Group
- Магнит
Обе компании хорошо чувствуют себя в кризисы и регулярно возвращаются к выплатам.
Ниже — готовый портфель из 20 российских акций, каждая ровно по 5%, собранный по принципу:
- приоритет госкомпаниям и стабильным дивидендным плательщикам,
- широкое распределение по секторам,
- минимальные перекосы,
- без чрезмерного риска, но с лёгким присутствием роста там, где это оправдано.
Это спокойная, сбалансированная конструкция, которую можно использовать как иллюстрацию того, как работает правило 5%.
Портфель из 20 российских акций по 5% каждая
Финансовый сектор
- Сбербанк (обыкн.) — 5%
- Московская биржа (MOEX) — 5%
(Эта связка даёт стабильность + высокую предсказуемость дивидендов без рисков второго госбанка.)
Нефтегаз
- Роснефть — 5%
- Газпромнефть — 5%
- Татнефть (преф.) — 5%
- Сургутнефтегаз (преф.) — 5%
(Все четыре — разные модели бизнеса, хорошее сочетание стабильности и дивидендов. Газпром оставили вне списка как менее предсказуемый.)
Энергетика и коммунальные компании
- МОЭК — 5%
- Россети Центр — 5%
- Интер РАО — 5%
(Спокойный сектор, снижает волатильность всего портфеля и хорошо работает как «якорь».)
Металлурги, химия, золото
- ФосАгро — 5%
- Норникель — 5%
- Полюс — 5%
(Сильные дивидендные истории + защитный компонент через золото.)
Телекомы и связь
- МТС — 5%
- Ростелеком (обыкн.) — 5%
(Предсказуемые, спокойные компании с регулярными выплатами.)
Потребительский сектор
- X5 Retail Group — 5%
- Магнит — 5%
(Сектор, устойчивый и к кризису, и к росту.)
IT / новые сектора
- Яндекс — 5%
- VK — 5%
(Небольшая доля роста и волатильности — но строго в рамках правила, чтобы не ломать стабильность портфеля.)
Инфраструктура и транспорт
- Транснефть (преф.) — 5%
- Совкомфлот (SCF) — 5%
(Транснефть — один из самых стабильных дивидендных активов в РФ. Совкомфлот — дивиденды + экспортная ориентация.)
Итоговая картина
Этот подход не только снижает риски, но и делает управление портфелем проще. Когда ни одна позиция не занимает слишком много места, исчезает страх, что какая-то новость может серьёзно навредить вашему капиталу. Инвестиции становятся спокойным процессом: вы не угадываете рынок, а наращиваете устойчивый набор компаний.
- Ни одна отрасль не доминирует.
- Нефтегаз — представлен, но не «перегружен».
- Дивидендная стабильность — основа, но портфель не превращён в скучную «облигацию».
- Есть металлы, золото, IT, потребительский сектор, телекомы, инфраструктура.
- Рисковые компании (Яндекс, VK) ограничены ровно 5%, как и должно быть по правилу.
- Убраны традиционно проблемные истории (Газпром, слабые частные банки и т.д.).
После такого распределения портфель выглядит спокойным и сбалансированным. В нём нет перегруза на одну отрасль, и при этом каждая отдельная компания не может «сломать» весь портфель. Основу составляют именно те бизнесы, которые в российской экономике ведут себя стабильнее всего: банки, нефтянка, энергетика, телекомы. Добавлены металлурги, немного IT и потребительского сектора, но в аккуратной дозировке.