Простая инструкция по выбору облигаций с учётом целей, доходности и риска.
Вы хотите инвестировать в облигации на Московской бирже, но не уверены, с чего начать? ОФЗ? Корпоративные? А может, «высокодоходные»?
В этой статье — пошаговая инструкция, как выбрать облигации под свои цели: от «тихой гавани» до охоты за купонной доходностью выше банковских вкладов.
🧠 Сначала — зачем Вам облигации?
Прежде чем что-то выбирать, ответьте на вопрос: какой результат Вы хотите получить?
Вот четыре типовых цели:
| Цель | Пример | Что подойдёт |
|---|---|---|
| Сохранить капитал | «Через 2 года нужна вся сумма» | ОФЗ, короткие облигации |
| Постоянный пассивный доход | «Хочу купоны каждый месяц» | Лестница из облигаций с разными погашениями |
| Обогнать инфляцию | «Доходность хотя бы 10% годовых» | Корпоративные облигации 2-го эшелона |
| Максимум доходности с риском | «Хочу выше, чем в банке, и готов к просадке» | Высокодоходные облигации, возможно, на ИИС |
🔍 Классы облигаций на Мосбирже
- ОФЗ (облигации федерального займа)
- Надёжнее вкладов
- Доходность 10–12% годовых (на лето 2025 г.)
- Отлично подходят для начала
- Есть с купоном, с индексированной ценой, с переменной ставкой
- Субъекты РФ и муниципальные облигации
- Доходность чуть выше ОФЗ
- Надёжность зависит от региона
- Низкая ликвидность
- Корпоративные облигации
- Огромный выбор
- Доходность — от 11% до 17%
- Лучше выбирать выпуски крупных компаний с высоким оборотом
- Высокодоходные (высокорисковые)
- МФО, девелоперы, небольшие эмитенты
- Доходность может быть 18–25%
- Риски: низкая ликвидность, дефолты
- Биржевые облигации (БПИФы, ИСУ и др.)
- Часто без госрегистрации
- Требует тщательной проверки
🧮 Как выбрать: пошаговая инструкция
🔹 Шаг 1. Определите срок
- До 1 года — выбирайте короткие облигации, чтобы избежать колебаний цен
- 1–3 года — подойдёт лестница из надёжных бумаг
- 3+ лет — можно добавлять более доходные, но менее ликвидные бумаги
🔹 Шаг 2. Определите приемлемый риск
| Ваш профиль | Выбирайте |
|---|---|
| Консерватор | ОФЗ, крупные госкомпании |
| Умеренный | Смесь ОФЗ и крупных частных компаний |
| Агрессивный | Частично — высокодоходные, часть — надёжная база |
🔹 Шаг 3. Смотрите ликвидность
- Открывайте стакан (Depth of Market) в терминале или на moex.com
- Ищите, где много заявок и узкий спред
🔹 Шаг 4. Сравните доходность и налоги
- Доходность к погашению (YTM) — главный ориентир
- Купоны облагаются НДФЛ (13%), кроме отдельных ОФЗ
- Облигации на ИИС дают вычет (тип А) — можно повысить реальную доходность до 15–17%
🔹 Шаг 5. Составьте таблицу сравнения
| Бумага | Доходность (YTM) | Купон | Дата погашения | Надёжность | Ликвидность |
|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26240 | 11.3% | 4.5% дважды в год | 2027 | Государство | Высокая |
| Сбер БО-001Р-06 | 12.1% | 6.0% дважды в год | 2026 | Высокая | Средняя |
| ГК Самолёт БО-П04 | 16.5% | 8.2% | 2026 | Средняя | Низкая |
❗ Что не забыть
- Проверяйте кредитный рейтинг эмитента (на сайте moex или rusbonds)
- Погашаем ли бумагу досрочно? Это влияет на план
- Дюрация — чем она выше, тем сильнее облигация реагирует на ставку
- Амортизация — если тело гасится частями, смотрите расписание
📚 Полезные инструменты
- 📈 MOEX Bonds Screener
- 📊 Rusbonds.ru — агрегатор всех облигаций
- 🧮 TradingView — графики облигаций и дюраций
- 📄 Google Таблицы — удобно вести портфель и рассчитывать доходность
✅ Вывод
Выбор облигаций — это не просто «где выше купон», а умелое сочетание надёжности, срока и целей. Даже при небольшом капитале можно собрать сбалансированный портфель с доходностью выше вкладов и приемлемым риском.
Для работающего человека облигации — отличный способ занять деньги рынку и получать регулярный доход без суеты и постоянной торговли.