Кейс 1: ОФЗ-ПД 26218 (погашение 17.09.2031)
- Купон: 8.5 % годовых
- Цена (август 2025): 81.86 % от номинала (~819 ₽)
- Доходность к погашению: ≈13.3 % годовых
- Накопленный купонный доход: около 5.4 ₽
Как это работало:
- Если купили облигацию при цене ниже (например, 70 % от номинала — в периоды высокой доходности), получили бы невиданную доходность от купонов — а при снижении ставок — также выиграли бы от роста цены.
- В случае снижения ставок инвестор получил бы не только купоны, но и выгоду от роста стоимости облигации, приближаясь к номиналу.
Кейс 2: ОФЗ-ПД 26230 (погашение 16.03.2039)
- Купон: 7.7 %
- Цена (в августе 2025): ≈65.6 % от номинала (~656 ₽)
- Доходность к погашению: около 13.9 % годовых
Как это работало:
- Облигация с более длинным сроком и падением до 65 % — отличная точка входа, особенно если ставка ЦБ действительно на пике.
- При последующем снижении ставок её цена стала бы стремиться к номиналу, добавляя к купонам хорошую прибыль.
Стратегии: «Лестница» vs «Штанга»
| Стратегия | Пример реализации | Плюсы | Минусы |
|---|---|---|---|
| Лестница | Покупка ОФЗ-26218 и ОФЗ-26230 с разным сроком погашения | Регулярное погашение, реинвестирование | Доходность чуть ниже, требует ребалансировки |
| Штанга | 50 % — ОФЗ-26230, 50 % — краткие облигации с высокой ликвидностью | Высокая доходность и гибкость | Высокая волатильность, эмоциональная нагрузка |
Вывод
- ОФЗ 26218 и 26230 — феноменальные примеры того, как стабильно работать с фиксированным доходом, особенно в периоды высоких ставок.
- Стратегии:
- Лестница — подойдут тем, кто хочет регулярно получать купоны и реинвестировать;
- Штанга — даёт максимальную отдачу и возможность гибко реагировать на рынок, но требует дисциплины.
- Для пассивного дохода — это отличный фундамент, особенно если входить при выгодных ставках.