1. Почему их цена меняется не как на депозит?
- Ставки ЦБ и доходности депозитов — ключевой драйвер.
Снижение ключевой ставки на 1 % ведёт к снижению доходности 10-летних ОФЗ примерно на 0,55 %, а рост ставок — наоборот. Это значит, что при снижении ставок цена бумаг растёт, а при их росте — падает. - В 2024–2025 гг. инвесторы вкладывались в длинные ОФЗ на срок 10–15 лет с доходностью к погашению >14 % (в краткосрочных — значительно ниже).
2. Когда они приобретают особую ценность
- Когда ставки на пике — фиксируете высокую доходность на годы вперёд.
- Когда ожидается снижение ставок — ожидаете роста цен на уже купленные длинные бумаги.
- Например, при снижении ставки ЦБ до 16 % доходность 10-летних ОФЗ может опуститься до 12,5–13 % — а то, что падает доходность, означает рост цены бумаги.
3. Что такое «лестница» и что такое «штанга»?
| Стратегия | Что это | Плюсы | Минусы |
|---|---|---|---|
| Лестница | Облигации с разными сроками (например, 3, 5, 10 лет) | Регулярное погашение, реинвестирование под новые ставки; защита от резких падений | Доходность умеренная, требует ребалансировки |
| Штанга | Только короткие и очень долгие облигации | Высокая доходность и гибкость, легче поймать снижение ставок | Повышенная волатильность, эмоционально тяжелее управлять |
4. Как использовать для пассивного дохода вместо зарплаты
- Выжидайте период высоких ставок и купите длинные ОФЗ.
Так фиксируется доход (например, ~14 % годовых) на весь срок. - Через 2–3 года, если ставки упали, часть бумаг может быть продана с выгодой, или держаться до купонного дохода.
- Используйте комбинацию стратегий:
- Для базового пассивного дохода — длинные облигации.
- Для гибкости — часть держать в лестнице или как штанговый буфер.
Вывод
Длинные облигации — отличный инструмент для тех, кто хочет стабильную доходность и минимальные усилия.
Но ключ к успеху — войти в рынок в момент высокой доходности, когда ставки на пике, и не паниковать при изменении процентных условий.
Стратегии лестницы и штанги дают удобные подходы к формированию пассивного дохода. Лестница обеспечивает регулярную ликвидность, штанга — лучшее сочетание доходности и гибкости.